Рыночная стоимость акций определяется спросом и предложением на бирже, но для фундаментальной оценки используются аналитические методы. Рассмотрим основные подходы к расчету.
Содержание
Рыночная стоимость акций определяется спросом и предложением на бирже, но для фундаментальной оценки используются аналитические методы. Рассмотрим основные подходы к расчету.
Основные методы расчета рыночной стоимости
- Метод дисконтированных денежных потоков
- Сравнительный анализ по мультипликаторам
- Оценка по балансовой стоимости
- Анализ дивидендных выплат
1. Расчет по текущей рыночной цене
| Формула | Описание |
| Рыночная стоимость = Цена акции × Количество акций | Для публичных компаний с биржевыми котировками |
Пример расчета:
- Цена акции: 250 руб.
- Количество акций в обращении: 10 млн
- Рыночная капитализация: 250 × 10,000,000 = 2.5 млрд руб.
2. Метод дисконтированных денежных потоков (DCF)
- Прогнозируйте свободные денежные потоки компании на 5-10 лет
- Определите ставку дисконтирования (WACC)
- Рассчитайте терминальную стоимость
- Дисконтируйте все будущие потоки к текущей стоимости
Компоненты DCF:
| Параметр | Формула |
| Свободный денежный поток | Операционный поток - Капитальные затраты |
| WACC | Средневзвешенная стоимость капитала |
3. Сравнительный анализ по мультипликаторам
| Мультипликатор | Формула | Применение |
| P/E | Цена акции / Прибыль на акцию | Для прибыльных компаний |
| EV/EBITDA | Стоимость компании / EBITDA | Для сравнения компаний с разной структурой капитала |
| P/BV | Цена акции / Балансовая стоимость | Для финансовых институтов |
Практические рекомендации:
- Используйте несколько методов для перекрестной проверки
- Учитывайте отраслевые особенности
- Анализируйте динамику показателей за 3-5 лет
- Сравнивайте с конкурентами в отрасли
4. Расчет по балансовой стоимости
- Возьмите собственный капитал из баланса
- Вычтите нематериальные активы
- Разделите на количество акций
- Скорректируйте на рыночные условия
Для комплексной оценки рыночной стоимости акций рекомендуется сочетать несколько методов и учитывать как финансовые показатели компании, так и рыночные условия.
